思源“私有化”阳谋

来源:未知 发布于 2019-10-02  浏览 次  

  近日,总部位于北京、在美国纳斯达克上市的国内五大房地产销售代理公司之一——思源经纪公司宣布,该公司CEO陈良生提出无约束私有化要约,要求回购上市流通股。而这也意味着思源经纪将面临退出美国证券市场。

  消息一经传出,马上有媒体猜测此举源于房地产市场不景气,乃思源经纪不得已之举。但本报记者从一位接近思源经纪的消息人士处了解到,思源经纪此次拟私有化,与业绩并无太大关系,很可能是思源经纪CEO陈良生对资本市场的一个试探。“陈良生不一定是真的想退市,应该更想让股价能够升上去。”该消息人士如是说。

  而思源经纪给记者的回复似乎也印证了这一推测,“如果股价达到了理想水平,不排除会放弃私有化行为。”

  根据公开信息,陈良生持有公司在外流通股份的59.82%,其提出的私有化价格为0.5美元/股,合2美元/ADS,将通过债务和股权融资,公司董事会将成立特委会评估此次要约。

  对于公司大股东提出私有化的原因,思源经纪的解释是,“由于近期美国资本市场对于中国在美上市企业普遍存在着严重信任危机和价值低估,中国概念股公司普遍存在股价低迷,甚至被频频做空等状况。受此影响,思源经纪股票价值被高度不认可,进而对思源经纪的资产评估、融资等战略发展举措产生较大的不利影响。”

  据了解,思源经纪目前是国内排名前五的房地产销售代理公司之一,另外四家分别为世联地产002285股吧)、合富辉煌、易居中国以及同策咨询。除同策咨询外,其余几家均已上市。

  思源经纪的业绩公告显示,2012年上半年思源在售项目为194个,实现代理销售面积同比增长24%,代理销售额同比增长15%,达290亿元。从二季度起,思源经纪已实现扭亏为盈,去除特殊因素,二季度税后净利润达到1922万元。2012年全年,思源经纪有望在经营业绩上实现新的突破。

  上述消息人士私下向记者透露,思源经纪此次提出私有化,与业绩并无太大关系,“虽然思源经纪在之前两年的全国性扩张并不顺利,但它已经及时撤出了业务不理想的城市,做到了及时止损。”

  “以我对陈良生的了解,(注:此文属于人民网登载的商业信息,香港大丰收论坛,他这也是一个刺激市场的行为。”上述消息人士说,此次提出私有化的初衷,极有可能是陈良生希望能以此举刺激资本市场,抬高思源股价。

  思源经纪于2010年11月23日在纽约交易所上市,当时中国概念股正被看好,避免人才政策“开花不结果”,股价持续走强,到2011年1月,股价已经从上市时的7美元升至8.15美元。“已经通过上市圈到钱了。”上述消息人士说,但随着多个海外投资机构对中国概念股看空,再加上国内正在经历“史上最强楼市调控”,中国地产股的股价一路下跌,思源的股价于2011年12月下旬跌破1美元。

  上市后的思源在2011年开始进行全国性的大范围扩张,但战绩并不理想,管理层也分崩离析,2011年多位高管离职。2011年四季度,思源经纪开始出现亏损,并在当季裁员11%。2012年初,思源经纪在资本市场已经四面楚歌。

  今年1月18日,思源经纪就曾因股价连续30个交易日低于1美元,收到过退市警告。

  根据美国证券业的规定,思源当时被给予6个月时间,使股价重新符合继续交易相关规定。此后,为挽救上市地位,陈良生宣布最高200万美元的股票回购计划,从今年3月19日开始生效,2013年3月19日到期。

  此回购计划,对股价产生了一定刺激作用,思源的股价从年初的不足1美元,到9月初,涨到了1.3美元左右,然而这个价格依然很低。

  9月7日,思源经纪又宣布拟私有化的决定,如果私有化成行,那其股票回购计划也就失去意义。而受私有化消息带动,思源经纪的股价在7日当天上涨16.87%,收盘价为1.87美元/ADS。

  一位证券业人士告诉记者,最近中国概念地产股都会遇到类似问题,如果股价长期过低,市值低于3亿元人民币就有可能遭遇收购,所以思源此举实为自救。而从思源的历史股价来看,其提出的回购价格远低于最初的股价,所以“这并不赔钱”。

  “私有化的进度大概需要半年或者更久,我们要去找每个股东谈收购股份。”思源经纪的相关负责人对媒体说,实现私有化还需要不短的时间。

  而发布私有化消息后,思源经纪的股票价格一直在上涨。该思源负责人表示,目前只是做一个预告,如果股票价格达到了公司理想的水平,则要看董事会是否会决定继续私有化,不能排除会放弃私有化行为。

  而即使真的私有化成功,思源经纪亦有路可走。上述证券业人士分析,那对于公司资产会是一个重新的整合,或有可能再次上市。思源经纪相关负责人也曾在近期对媒体表示,如果思源在美国退市,将计划三年内在国内A股或者港股上市,而且是“一二手业务打包上市”。

  上述证券业分析人士进一步指出,思源经纪在资本市场是“尝到过甜头”的,这样的一家公司不会轻易放弃在资本市场的融资机会,所以它不会轻易选择退市,“即便退出美国纳斯达克市场,也会选择其他的资本市场进行新一轮融资。”

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